野村證券の【野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）】は、年金受給者に良いファンド？？

こんにちは、真原です。

今回は久しぶりの投資信託（ミューチャル・ファンド）の情報をアップデートです。

約2年前（2018年）にも、この投資信託（ミューチャル・ファンド）【野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）】を本稿で取り上げて情報発信していますが、今回はそこからのアップデートと捉えてもらえれば良いと思います。

【投資信託（ミューチャル・ファンド）】野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）− 野村證券

どうやら、投資信託（ミューチャル・ファンド）業界ではこのファンド評価が髙いようです。

（出所：野村證券HP）

よく見る「なんちゃらオブ・ザ・イヤー」ですね。

昨年2019年は、優秀ファンド賞を受賞していたようですが・・・今年はどうですかね。

ちなみに、こういう賞を取っているからといって、必ずしも【投資家にとって良いファンド】ではないので注意です。

結局、ファンド運用においても、パフォーマンスは、ファンドマネージャーの腕次第なので（※パフォーマンスが悪くても、販売者である野村證券マンのせいではないので、その点投資家は勘違いしないように！）、パフォーマンスに異議申し立てがある場合は、証券マンにではなくファンドマネージャーに文句を言いましょう！！（笑）

さて、2020年12月時点、運用開始（2018年1月）から投資している投資家のリターン推移は？

この【野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）】は、下記3つのコースが用意されていて、運用残高が最も多い「年3％目標分配型」をこのブログでは取り上げています。

2018年1月から運用開始で約3年ですが、基準価額（黒）の推移は上記の通りです。

2020年3月には、コロナショックで大幅な下落を見せて一時期は基準価額は8,000円を割り込み、足元では9,314円（2020/11/30）、純資産総額（運用残高）約661億円で推移しています。

で「3％目標リターン」で運用しているので、「分配金（1,3,5,7,9,11月＝公的年金が支払われない月に）：50円/1万口あたり」が出されていますが、2020年第1四半期（第12期）は一部タコ足配当になっていましたね（現在は回復）。

Factsheet（運用報告書）に「分配金を再投資した場合の基準価額」も記載されていますが、そもそもほとんどの個人投資家は分配金を「受け取っている（単利運用）」なので、正直、この表記は意味ないなといつも感じます。むしろミスリードに繋がる。投資家の大半がチェックするのは「赤字：基準価額」のハズです。

2020年12月18日時点の基準価額（赤字）：9,431円（▼569円、▼5.69%）
分配金合計：800円

つまり・・・分配金を出していない場合、9,431＋800＝10,231円（▲2.3％）という約3年間のリターンです。

ようは、「分配金（年金が出ない月に分配）」を受け取ってはいるものの、微増のリターンであって、目をみはるほどのリターンや分配や年金プラスアルファになっている、という訳ではないのが良く分かります。

全然・・・運用上手ではないですね。

この投資信託（ミューチャル・ファンド）への投資目的が「安定的な分配運用」とはいえ・・・3年運用でこの水準リターンである以上、配当型の米国ETFへ投資している方が、リターン水準も配当もナンボかマシでしょう。

一応「資産複合型」ファンドという部類・・・ようは「バランス型」ですが、誰もが感じているように、世界的に「金利が消えているマーケット、債券」事情で、なんとかポートフォリオ利回り「3％」を確保しようというのがやっとです（為替ヘッジコストやフィー控除後は結局2.4%台）。

ちなみに、買付手数料が2.2％、信託報酬1.017%なので、3年間運用してトントンないしまだマイナスといったところでしょうか。

果たして・・・これで、

投資家にとって、良いファンド（なんちゃらオブ・ザ・イヤー優秀）なのでしょうか？？？

世界的に債券投資では「安定的な金利（利回り）が見込めない」からこそ、保険会社、年金基金、ファンド・オブ・ファンズ「オルタナティブ資産（株式/債券との相関性が低い費伝統的資産）」への投資比率を高めている中で、個人投資家も同様の投資戦略を持つ方が良いのです。

ニッセイさんや他生命保険会社も実施中の「オルタナティブ投資」〜個人投資家も持つべきアセットクラス〜

ただ残念なことに日本の金融機関で販売されているような投資信託（ミューチャル・ファンド）には、「オルタナティブ資産」がほとんど無い以上、それらはオフショアファンド（海外ファンド）で補うよりほか選択肢がありません。

当然、海外（オフショア）には山ほどオルタナティブファンドがあり、日本人の個人投資家であっても、どこの国の投資家であっても投資ができ、安定的に年間平均リターン8−12％水準を目指していけるのです（無配当型）。

ファンド運用をしている個人投資家がファンドのFactsheet(運用報告書） で見るべき点や、運用方針として考えるべきは、

分配金の多い少ない、ではなく、基準価額（＝パフォーマンス）が上がっていくかどうか？
経済ショック時にどの程度のロスで済んでいるか？
経済回復期にどういったリターンを上げているか？
保有資産との相関性はどうなっていて、トータルで資産分散やリスク回避（ヘッジ）ができているか？

が投資家、年金受給者にとっても、何よりも重要なのです。

たとえ、ターゲット型であっても、分配金でそのファンドの良し悪しを判断してはいけません。