【投資信託（ミューチャル・ファンド）】野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）− 野村證券

こんにちは、眞原です。

　今回は、運用開始から約11ヶ月（2018年1月から運用開始）の投資信託（ミューチャル・ファンド）『野村ターゲットインカムファンド（愛称:マイ・ロングライフ）』を取りあげてみます。

　販売元は、野村證券を始め各証券会社から販売されています。

私が投資信託（ミューチャル・ファンド）に投資する必要は無いと思う理由

　この投資信託（ミューチャル・ファンド）の情報の前に、元証券マン（古巣野村證券）そして、現在投資アドバイザー、経済や金融を学問と実務経験10年を経てる身からして言えるのは、

個人投資家は、1,000万円や5,000万円など、一定のまとまった資金を、こういった投資信託（ミューチャル・ファンド）に投資する必要はない

ということです。

日本のみならず、米国でも他国でも同様ですが、

投資信託（ミューチャル・ファンド）：アクティブ運用

か

ETF（市場指数連動型のマーケット売買可能な投資信託）：パッシブ運用

「アクティブとパッシブ運用、どちらが良いのか？」議論。

この議論において、証券マンや投資アドバイザー、運用アドバイスをするFPなどそれぞれポジショントークを持って「どちらが良い」という風にクライント（投資家）に伝えている訳です。

　ただ実際私が見て経験してきた結果、日本の証券会社で買えるアクティブ型の投資信託（ミューチャル・ファンド）で「これは良いファンドだ！（マーケットインデックス以上のパフォーマンスを上げている）」というのは「極めて稀（＝優秀なファンドの数が余りにも少ない）」であるというのを経験上知っています。

　なので、私はこういった投資信託（ミューチャル・ファンド）に、一定のまとまった資金を投じて投資するのは正直に「（投資時間とコストの）無駄だな」「投資する必要はないな」と結論付けています。

　むしろ、こういった投資信託（ミューチャル・ファンド）は、月々一定金額を積立投資（海外積立投資）する方がリスク分散に繋がるので断然良いのです。

　さて、それでは今回のこの投資信託（ミューチャル・ファンド）の情報を見ていきましょう。

＜野村ターゲットインカムファンド 愛称：マイ・ロングライフ＞

【基準価額】9,135円（2018年1月運用開始、12/14時点）
【純資産額】528億円（同）
【累計分配金額】200円

　2018年1月末から運用開始して、純資産額総額は緩やかに殖えていますが、基準価額そのものは1度たりとも設定時の基準価額を超えることなく、右肩下がりに下落し続けています。

それにも関わらず、無駄に「分配金（2ヶ月毎）」を出している状況です。

この投資信託（ミューチャル・ファンド）の投資対象は、

・世界各国の債券等
・世界各国の株式等
・世界各国のREITやバンクローン

などで、いわゆる「バランス型ファンド（複合資産）」です。

　「バランス型ファンド（複合資産）」と聞けば、「分散」して「リスク」を抑えられていると勘違いしがちですが、結果的に「各資産同士の足の引っ張り合い」でしかないのが現状でしょう（後述）。

　ファンドストラテジーでは「年率3％程度の利回り（コスト控除後）を確保するのを目標」として運用しているようです。

　ちなみに現時点では「マイナス6.65%程度で推移」していますが、個人投資家のみなさんは「「分配金」が出ているから運用がうまく行っている」と勘違いしている状況ではないでしょうか？

　まさに「分配金マジック」ですね・・・、引っかからないように気を付けましょう。

ポートフォリオ特性値と資産別配分がこちら

　金利変動リスクを抑えるために格付けが高く、期間が短い債券（デュレーション2.3年）で運用しています。ちなみに、信託報酬控除したら年間2.1%程度の利回りなんですね・・・。ひどいな。。

　『野村ターゲットインカムファンド 愛称：マイ・ロングライフ』という1つの投資信託（ミューチャル・ファンド）内で、上の各資産に「分散/バランス型（資産複合型）」させるために、ファンド・オブ・ファンズ形式で投資していますが、どのファンドもまともなリターンを上げられておらず、結果全体が上がる訳もありません。

各資産のより詳しい配分比率がこちら

　世界的に債券市場での運用が困難となっている昨今、この投資信託（ミューチャル・ファンド）は約47％程度を「債券系」で運用しているので、当然パフォーマンス結果が付いてきていないということが如実に現れています。

　同投資信託（ミューチャル・ファンド）は、あと1ヶ月で運用開始から1年が経過することになります。ようやく「トラックレコード（運用成果）」ができ、個人投資家は「継続投資し続けるべきか、早期解約をすべきか」を判断できる材料を得ることになりますね。

　確かに2018年全体を通してみれば、株式、債券、金利、為替、どのマーケットでも厳しい環境だったと思いますが、恐らく2019年はもっと厳しい年になるのでは？と個人的には見ています・・・。

　個人投資家が冷静に「投資」判断すべきなのは、インデックス（指数）に負けているような投資信託（ミューチャル・ファンド）に、投資する「価値」や「意味」がないということです。
　
　流行り？？の「ファンドラップ」などもそうでしょう（参考までに下記は3年前の記事）。

ベンチマークインデックスに負けていると評判の野村ファンドラップ（バリュー・プログラム）

　個人投資家は、きちんと自分自身の「考え（目標リターンやリスク）」や「他に持っている資産との相関性」、そして「トラックレコードがある投資先」を踏まえて、投資判断をしましょう。

　ご相談はいつでもお気軽に、下記からどうぞ。

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