「ピクテ資源国ソブリン・ファンド（毎月分配型）」について

公開日： 2015/06/03 : 最終更新日：2021/02/10 日本の投資信託（ミューチャル・ファンド）やETF

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<Q.>（6/3時点）

ピクテ資源国ソブリンファンドについて。

5月から分配金が85円からいきなり50円になりました。
2年前に購入し、現在は基準額の下がった分を毎月の分配金でトントンといった状況です（購入時の手数料分はマイナス）分配金は今まで毎月3.7万近くありましたが、5月から2.2万円程度になりました。

そろそろ手放した方が良いでしょうか？
また手放すときの手数料はどの程度かかるのでしょうか？

＜A.＞
はじめまして、K2 Investment 投資アドバイザーの眞原です。
ご質問にお答え致します。

＜ピクテ資源国ソブリン・ファンド（毎月分配型＞

【基準価額】：4,993円（6/2時点）
【純資産総額】：1,152億円
【分配金/毎月】：50円
【分配金累計額】：6,160円

2008年から約7年間の運用で年間平均リターンは約1.5％となっています。（分配金を出さなかった場合）まず分配金が下がったから、もしくは維持されているから売却する、しないという判断はしないで下さい。そもそも毎月分配型は投資効率が悪く、また一方で分配金そのものがファンドのリターンから上がっているかどうかがポイントになります。

5月から分配金が85円から50円に引き下げられましたが、85円を出していた時点で約8％は過去のリターンの取り崩しのタコ足分配金（元本払戻金＝特別分配金）になっていました。今回の引き下げによって出し過ぎていた月々の分配金を見直した結果かと思います。ただ、引き続きリターン以上の分配金を出し続けた場合には単なる基準価額の下落要因でしかないので注意が必要です。

年間平均リターン約1.5％というのはあまりにも投資効率が悪く、決して運用が上手いファンドではありません。本来ポートフォリオの直接利回り（最終利回り）でも5％台の金利を取って運用が出来るにも関わらずそれに見合うリターンを上げられていない要因は運用が上手くないからです。

また、このファンドは資源国（＝主には新興国）国債への投資ですが、ブラジルやロシアを始めハイリスクハイリターンな現地通貨での運用となり、直近の資源価格（原油価格）の下落、また新興国各国の利下げ傾向、米国利上げ観測によってネガティブな投資環境にあります。