【マーケット（世界）】直近のブラジル経済動向は？（ブラジル・レアル資産/ ブラジル・ボベスパ指数）

こんにちは、眞原です。

今回は、マーケット（世界）動向、ブラジル経済について。

特に2000年代から、日本人の個人投資家が（自ら学ばずに）単に、証券マンや銀行員の言いなりもしくは巧みなセールストークに飛びつき、投資されている「ブラジル株式やブラジル・レアルに関する投資商品」が数多くあります。

既に、昨年（2017年5月時点）で、日本人個人投資家がブラジル・レアル関連の投資信託（ミューチャル・ファンド）の売却に動いていたというのは、私のブログ記事でも取り上げましたね。

日本人個人投資家も売りに売っているブラジル・レアル投信

さて、そんな中で（ここ最近ブラジル経済動向をきちんと追っていなかったので・・・）、改めて確認してみました。

まずは過去1年のブラジル株価推移（ブラジル・ボベスパ指数）。

＜ブラジル・ボベスパ指数 1年チャート＞

（出典：Bloomberg）

2018年年始から春前まで上昇が続き、5月以降に急落6月には安値を付けていましたが、7月からまた持ち直し、今の水準で推移しています。

そのお陰もあってか。7月のブラジル株式関連の投資信託（ミューチャル・ファンド）は高いもので16％台のリターンを上げていました。

まさに、ハイリスク・ハイリターンです。

短期での「上げ下げ（投機、スペキュレーション）」には適している投資対象なのかも知れませんが、中長期で考えるとこれから敢えて投資対象ではなく、むしろ、「利益確定（売却）した方が良いタイミング」に差し掛かっているでしょう。

＜ボベスパ指数 5年チャート＞

（出典：Bloomberg）

また、一方でブラジルの為替、ブラジル・レアルの動きはどうでしょうか？

恐らく、野村證券や大和証券で投資をしている個人投資家の中には、数年前から（過去10年以内に投資している場合には）

ブラジル・レアル建てのディスカウント債券（ディープ・ディスカウント・ボンド/DDB）

に投資してしまっている人も多いと思います。

もし既に投資されている「ディスカウント・ボンドについて相談したい」という場合には、

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さて、レアルの推移がこちら。

＜JPY/BRL 1年チャート＞

（出典：Bloomberg）

分かりやすいように、対円でのチャートにしていますが、見事に「円高・レアル安」が進んでいます。

つまりは、レアル関連の投資信託（ミューチャル・ファンド）は、為替においてはマイナスパフォーマンスを叩き出していることでしょう。

また、ディスカウント債券においても同様に、仕組み上「レアル高/円安」になっていくのが前提シナリオの債券なので、大きく含み損を抱えているのではないでしょうか？

中長期チャートでも推移は同様です。

＜JPY/BRL 5年チャート＞

（出典：Bloomberg）

レアルのような新興国通貨は、確かに金利は高いですが、その金利以上に為替のボラティリティ（リスク＝上下のブレ幅）が大きいので、結果やはりハイリスク・ハイリターンになってしまいます。

まして、今後は米国（米ドル）の利上げは継続され、英国でも、また欧州でも利上げ局面に入っていきます。

ブラジルレアルのような新興国通貨にとっては、正念場が続くことでしょう。

個人投資家は、
「長く持って良い資産/投資先」
と
「売却した方が良い資産/投資先」
をしっかり見極めて中長期で安定したリターンを目指せるようにしたいものですね。

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