Brexit交渉でメイ英政権は混乱か？それでも英国債券ヘッジファンド（オフショアファンド）は既に5％以上プラスと絶好調！

こんにちは、眞原です。

今回は、英国債券オフショアファンド（ヘッジファンド）について。

(出典：The Telegraph)

2016年12月に同オフショアファンド（ヘッジファンド）について同じくこのブログで取り上げました。

このブログを書いた時期からさらに約6ヶ月が経過している中で、例えば悲しいことにロンドンでも再びテロが起こったり、また直近、英国総選挙も終わったり、英中銀の金融政策発表があったりと、英国政治＆経済に動きが出てきています。

2016年12月に書いたブログ記事はこちら↓

Brexit決定後もプラス運用！2016年は「7％後半リターン」の債券系オフショアファンド（ヘッジファンド）

さて、オフショアファンド（ヘッジファンド）は「パフォーマンス成果が全て」です。

なので、個人投資家が確認する必要があるのは間違いなく「パフォーマンス」。

百聞は一見に如かずということで、改めてこの英国債券ヘッジファンド（オフショアファンド）のパフォーマンスを確認してみます。

2011年：0.56%（2ヶ月間のみ）
2012年：24.64%
2013年：11.51%
2014年：9.51%
2015年：2.28%
2016年：14.05%
2017年：4.61%（5月末時点）
1月：0.69%
2月：1.41%
3月：-0.82%
4月：2.17%
5月：1.10%
・・・・・・

2011年から運用開始ですが、現在7年目の運用期間に入っており過去6年間1度も年間リターンのマイナス年はありません。

53ヶ月（/67ヶ月中）が、プラス運用（＝約80％の月がポジティブリターン）。

このオフショアファンドの運用開始7年前から複利運用でのトータルリターンは＋86.78％になっています。

年間平均リターンとリスク（上下のブレ幅）がこちら。

年間平均リターン：＋11.84％
リスク（上下のブレ幅）：5.76％

2017年に入ってから1度マイナス月（3月）がありましたが、それでも既に5月末までの運用で＋4.61％と実に順調なパフォーマンス推移だというのが分かると思います（実は2016年は5ヶ月マイナス月がありましたが、結局＋14.05％で終えました）。

便宜上、一言に「英国債券オフショアファンド（ヘッジファンド）」と表現していますが、投資している「債券」の資産別に見ると、

Vanilla:スワップ取引（債券の金利収入トレード）
Perpetual:永久債
Perp/Call:永久債のコールオプション（金利を売買する権利）
PIBS:永久利付証券（確定利付証券）

などがあります。

更に、その中の組み入れセクターは、

銀行：38.9%
原油＆ガス：23.8%
保険：10.7%
建設：9.7%
金融：6.2％

と直近の5月迄のアロケーションになっていますが、このアロケーションは毎月1度変更されています。

（オフショアファンドを知らず、日本のファンドしか知らない場合には、このリターンを高く感じるかも知れませんが）、この程度のリスク＆リターン水準としてはミドルリスク・ミドルリターン系のオフショアファンドです。

もちろん、ヘッジファンド（オフショアファンド）で運用先資産は伝統的資産で流動性が高いからこそ、オルタナティブ（代替資産）と較べてリスクリターンとしても高くなります。

引き続き「英国政治要因」はパフォーマンスに影響してくると思いますが、このまま2017年の運用パフォーマンス推移を踏襲して年末まで運用できれば、年内に更に＋5％後半と年内リターン着地は10％前半〜11％後半（年間平均リターン程度）に落ち着くのではと考えています。

さて、2017年残すところ6ヶ月です。

運用資産に回せる資金を保有しているにも関わらず、何も資産運用せずリスクを取らず銀行に置いておく「時間とリターン」と、リスクを取ってリターンを取る資産運用する（このようなオフショアファンドへ投資）だけで年内＆数年後には大なり小なり「資産の差」が生まれます。

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