皆が強気！さぁ、日本株はバブルへ一直線！「いつ売るの？、今でしょ！」

 こんにちは、K2 Investment 投資アドバイザーの眞原です。

今回のブログ記事は、マーケット（日本）について。

正直、アドバイザーの立場なので単に上げ下げをしている「短期マーケット」はあまり関心がありませんが、日本株に投資しているクライアントも中にはいるので情報をお伝えしたいと思います。

＜日経平均株価チャート5年＞日経平均株価、上昇しています！

結論としては、いつ売るの？今でしょ！ということなのですが、個人投資家の悪い点は『まだ上がる「かも知れない」』という「上がる事に賭けて」、「下がることに意識が向かない」点です。そして、下落し始めると同時に「売る」という「安く買って高く売る」の株式売買の基本を疎かにします。常にマーケットを追い続けて上げ下げに翻弄され続ける以上は、資産は中々増えません。そういうマーケットに翻弄されず、また主観を排除する資産運用としてはドルコスト平均法を活用する海外積立投資のような中長期での資産運用が良いですね。

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さて、日経平均株価が20,000円台を推移し「東証一部の時価総額、バブル期越え、一時過去最高」とニュースで流れたと同時に全然報道されていない「米投資会社サーベラスが日本撤退」というニュースが流れています。サーベラスといえば大御所の投資ファンドなのですが、この株高に見切りを付けたという見方ができますね。

また、1989年末の時価総額590兆円を超えた、というニュースについて「単純に株式マーケットが上昇基調＋日銀が大量のマネーを刷って上昇」ということであって「日本企業が世界に素晴らしいイノベーションを興し、Appleブランドのようなブランド力を付けた」ということでは全くありません。

5/22に東証1部の時価総額が591兆円になり、5/25日（本日）は597兆円と、たった3日間で6兆円も時価総額が増えた・・・いや〜、この3日間で日本経済の実態は何か変わりましたか？

日本株式時価総額

1989年　590兆円
2000年　446兆円
2015年　597兆円（5/25）

外国人シェア

1989年　8%
2000年　43%
2015年　68%

外国人持株比率

1989年　4%
2000年　19%
2015年　31%

結局、日本の株価が上昇しても配当という形で外国人投資家を豊かにしているだけなのですね。

そして、各エコノミストなども大方がさらに「強気」になっている今日この頃です。

・日銀
「今のところバブルの兆候無し」

・NHK
「バブルではなく、地に足の着いた状態」

・フィスコ
「バブルではない事が明らかになった日本株」

・武者リサーチの武者代表
「年内に25,000円ぐらいまで行くと思う。たかだが2万円で驚くなんてとんでもない」

・カブコム証券藤井アナリスト
「22,000~23,000円くらいのせてもおかしくない」

・SMBC日興証券阪上株式ストラテジスト
「現状は企業の業績もついてきているので、利益に対して株価は必ずしも割高ではない」

・地方公務員共済組合連合会板倉理事長
「まだバブルの水準だと思っていない、無理やり値を釣り上げているという批判は当たらない、実力に見合った相場にようやくなってきた」

・SBIホールディングス北尾CEO
「見通しは非常に強気で22,000〜23000円までは簡単に上がっていく可能性が極めて高い」

・BNPパリバ証券岡澤グローバルマーケット統括本部長
「日経平均株価2万円に心理的ハードルはあるものの、安倍政権の長期化や日銀による低金利政策などを背景に、日経平均株価3万円に向けた株高基調は続き見通し」

過去のバブル期に「これはバブルだ！」と言っていたアナリストや投資家はいましたか？（きっとごく少数でしょう）

「みんな強気＝だから、バブル」

そして、バブルが弾けてから「あぁ、あれはバブルでしたね」というのが、彼らの立ち位置です。（マーケットサイドの証券会社の人間が「全員、全社が売り時です」と揃うことはまずあり得ません。全社が日本株を売り推奨して、日経平均株価を下落させるようなことはできないので。）

現在、各アナリストや株式市場関係者は大体「強気＝株高が続く」と予想しています。

「皆が強気になる時は売りどき」と言う格言を忘れて熱狂している時こそ「バブル」と呼ぶのにふさわしいでしょう。