新光US-REITオープン 愛称:ゼウス

初めまして、K2 Investment 投資アドバイザーのマハラです。

投資信託（ファンド）で資産運用をする投資家に役立つ情報を発信していきますので、宜しくお願いします。

記念すべき、第1回目のブログ記事としては・・・

直近、弊社でクライアントからの質問が多いREIT系投資信託、新光投信の『新光US-REITオープン 愛称:ゼウス』をご紹介します。

REIT（日本語では不動産投資信託と呼ばれ）の性質上は、そもそも株式投資と同様にハイリスクハイリターンであるにも関わらず、証券マンや銀行員のセールストークによって『株式と債券の間の性質で、比較的安定した収益を上げる』という一種の刷り込みをされて、勘違いをしている投資家が多い資産です。

そもそも世界REIT市場自体の市場規模は株式市場に比べて小さく、市場を占める比率は北米にかたよっている為に、グローバルREIT系投資信託は、主に米国REIT市場の資金の流出入によって大きな価格変動幅が生じます。また株式投資はリスクマネーの受け皿であるのは当然なのですが、REIT市場も株式市場と同様の動きをすることが多いのでリスクマネーの流入出によって株式投資と同様に価格変動が大きくなります。

REIT市場と株式市場の時価総額を見てみると、以下の通り。

　　　　　　　　　　　　　　　（時価総額）（上場企業数やシェア）

世界REIT市場　　　　　　　　　　 約54兆円　

北米REIT市場(うち米国が95%以上)  約34兆円　　世界の市場規模の約60%を占める

豪州REIT市場　　　　　　　　　　 約10兆円　　世界の市場規模の約10%を占める　

J-REIT市場（日本のREIT市場）　　約2.5兆円　　世界の市場規模の約6%（約40銘柄のみ）

北米REIT市場の上位セクターを見ると、

ショッピングモール（商業施設）約28%

賃貸住宅18%

オフィスビル15%

医療・介護施設約13％

・・・その他

これらが上位となっている。

〈参考〉

東京証券取引所　　　　　　　　　約290兆円　　　約2,100社

ニューヨーク証券取引所　　　　　約1,000兆円　　約2,300社

香港証券取引所　　　　　　　　　約210兆円　　　約1,300社

では、具体的に新光投信の『新光US-REITオープン 愛称:ゼウス』についてのポートフォリオ業種構成を見てると、

そうです！お気づきの通り、ほとんど北米REIT市場上位セクターのポートフォリオです。

（参考指標が下記の様にFTSE NAREIT All Equity REITsであり、これに準じた業種構成だからということ。）

そして、All Equity REITsとは、株式型のREITですので株の値動きと同じようなものになります。

つまり、リスクマネーが流入して米国株式市場が上昇する場合にはREIT指数も押し上げられ、この『新光US-REITオープン 愛称:ゼウス』の運用は向上すると言い換える事が出来まし、一方で逆の動きをすれば、押し下げ要因になります。

『新光US-REITオープン 愛称:ゼウス』

基準価格　　　　　4250円（6/14現在）

毎月の分配金　　　90円

こちらを見ても分かるように（特に分配金の欄の▲90）分配金は完全にたこ足分配（元本取り崩し）でまかなわれています。つまり「分配金を出す以上に運用益を上げて基準価格が上昇しなければ、投資家が投資リターンを得られずに自身の元本取り崩しになり続けています」と冷静に考えれば分かるのですが、証券マンや銀行員の様々なセールストークに乗って投資される方が多いのが現状です。

最後に、先日のニュース記事です。

※米国で住宅の損きり売却が加速ー差し押さえ上回る勢い

http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M4WZ916K50Y901.html （Bloomberg
より）

証券マンや銀行員から『米国不動産市況の回復』や『REITの高配当利回り』などのセールストークを耳にしたら、是非この記事を思い出して下さいね。

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