私たちの140兆円の公的年金のうち9.4兆円が吹き飛んだ？〜年金増減は個人意志とは無関係なので結局自分で年金プラスアルファ作りを！〜

こんにちは、K2 Investment 投資アドバイザーの眞原です。

先日、日経新聞で「GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）マイナス運用か 7~9月期、世界株安響く」という記事が出ていましたが、確認していますか？

（出典：10/1日経電子版）

GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、私たちの公的年金＝140兆円という世界最大の資金を運用しています。そして、この運用資金の運用比率を安倍政権下で変更し『日本国債への偏重を是正、また年金資金の増加を目標として』積極的に「株式比率を高め」また「外貨比率を高める」というポートフォリオに変更しています。

さて、そんなGPIFですが7−9月期の運用において、野村證券アナリストの試算では「約9.4兆円（海外株の運用損4.3兆円＋国内株運用損5.1兆円）」とのことです。2014年度全体の運用益は15兆2,922億円だったので、つまり3ヶ月間で2014年1年間で上げた61%のリターンが吹き飛んだ形です。

このブログで9月上旬に「15兆円が吹き飛んだのでは？」という試算よりもマシな格好となったようですが、今後の運用推移が気になります。

※特に40代以下世代で年金制度を信じられない人が老後資金を備えた方が良い理由〜GPIF（年金基金）大損の可能性〜/みんなの年金問題

そして10/1にひっっそりと発表されましたが、低格付け債券（投機的水準である「ダブルB」以下格付け債券）への投資も開始し、目標は5%超のリターンということです。年金という減っては困る資金で積極的にハイリスク・ハイリターン資産で運用しているのがよく分かります。

また「27社に及ぶ外国債券運用受託機関の選定」ということで、アクティブ型（ベンチマーク以上を上回る運用）とパッシブ型（市場平均に沿うような運用）において下記のファンド会社が債券運用するそうです。

＜GPIF外債運用 過去10年間の時間加重収益率の推移＞

(出典：Bloomberg)

そういえば、もしGPIFの運用が仮に（年金なのでこんなことはあってはならないですが）ますます運用損になり例えば140兆円が100兆円など減ってしまった場合には、誰がどのように責任を取るのでしょうか？？？実に素朴な疑問です・・・年金情報が漏れようが、消失しようが宙に浮こうが、誰も明確に責任を取らないという過去の歴史を見るときっとウヤムヤになるんだろうなぁと思いますが・・・。

※日銀やGPIF（年金基金）の日本株がマイナスになれば誰が責任を取る？/みんなの年金問題

結局、これらの運用成果については私たち日本人の個人が自分たちの意志でどうにか出来ることではないので（運用しているのは国に雇われているファンドマネージャーや民間企業の運用担当者なので）今後自分たちが受け取る年金の増減は正直分からないというのが本音でしょう。であれば「個人にとって何が出来るのか？」という答えは至ってシンプルに自分で「海外積立投資などの積立投資を行う」だけです。

「年金に期待をして・・・」という他者への依存も大切ですが、今回の運用損のようにどうなるか分からない以上、自分自身で年金プラスアルファの資金を自分の責任で造っていくという考え方大事ではないでしょうか。

＜27社に及ぶ外国債券運用受託機関の選定＞

(出典：GPIF)

アクティブ運用のグローバル総合型（12社）
ゴールドマン
シュローダー・インベストメント・マネジメント
損保ジャパン日本興亜アセットマネジメント
野村アセットマネジメント
ＢＮＹメロン・アセット・マネジメント・ジャパン
ピムコジャパンリミテッド
ブラックロック・ジャパン
プルデンシャル・インベストメント・マネジメント・ジャパン
マニュライフ・アセット・マネジメント
みずほ投信投資顧問
モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント
レッグ・メイソン・アセット・マネジメント

米国総合型(２社)
DIAMアセットマネジメント
フィデリティ投信

欧州総合型
ＢＮＹメロン

米国ハイイールド型
野村アセットマネジメント（再委託先が２ファンド）

欧州ハイイールド型
ユービーエス・グローバル・アセット・マネジメント

新興国現地通貨建て型
アッシュモアジャパン

新興国ドル建て型
アライアンス・バーンスタイン

インフレ連動型
ＢＮＰパリバインベストメント・パートナーズ

パッシブ運用の委託先
ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズ
野村アセットマネジメント
ブラックロック
みずほ信託銀行
三井住友信託銀行
りそな銀行