ゴールドマン・サックス・世界債券オープン Bコース(為替ヘッジなし)
公開日:
:
最終更新日:2016/05/11
野村證券
こんにちは、K2 Investment のマハラです。
投資信託(ファンド)で資産運用をしている投資家へ情報をお伝えしています。
今回は野村證券から販売されているR&Iファンド大賞2014の外国債券の最優秀ファンド大賞に選ばれた『ゴールドマン・サックス・世界債券オープンBコース(為替ヘッジなし)』の情報です。
ファンドの特徴から確認してみます。
1.)高格付けの世界債券への投資
2.)為替ヘッジなし(Bコース・年2回決算)
運用開始から約16年と老舗のファンドです。そのパフォーマンス推移がこちら。
基準価額:9,266円(4/25)純資産額:約44億円 設定来分配金累計額:4,037円
約16年間の運用で単純年間平均リターンは、1.7%程度です。結果としては日本の低金利の銀行預貯金よりも良い金利を取れていたということですね。ただ、投資信託(ファンド)で資産運用をしている投資家が注意して確認した方が良い点としてはこのような日本のミューチャルファンド(投資信託)が対ベンチマークに対して、どのようなパフォーマンスの差があるのか?という点です。
分配金再投資(青色)にしろ基準価額(赤色)にしろベンチマーク(灰色)を下回っている点が確認できます。これは、ミューチャルファンド(投資信託)として運用が上手く行っていないと評価が下されます。「わざわざコストが割高なこのようなファンドに投資せずともベンチマークに投資している方がパフォーマンスが良かった」ということだからです。この点はマーケットの良し悪しに関係なく絶対収益を目指して運用をするオフショアファンド(ヘッジファンド)との大きな違いです。
さて、ファンドの特徴です。
1.)高格付けの世界債券への投資
このファンドが投資しているポートフォリオを確認しましょう。
ファンドの名前の通り世界債券(主に国債)への投資です。格付としては投資適格級(BBB以上)が90%以上を占め、結果として加重平均の利回りが2.41%程度となっています。まだデュレーション(金利変動に対する債券単価の変動性)が6.88年と長めになっているので、組入銘柄の世界各国の金利変動には注意が必要です。
デュレーションと通貨配分に関してはこちら
137銘柄中の上位10位銘柄がこちら
特徴の2つ目です。
2.)為替ヘッジなし(Bコース・年2回決算)
このファンドには、4つのコースがあります。
そのうちBコースが今回受賞されたファンドとなっています。
年2回分配
Aコース(限定為替ヘッジ)
Bコース(為替ヘッジなし)
毎月分配
Cコース(限定為替ヘッジ)
Dコース(為替ヘッジなし)
各コースでスイッチング可能となっています。
運用期間が長いファンドなので過去のFactsheet(運用報告書)からトラックレコードが分かって投資判断をし易いのですが、このファンドに関してはベンチマークを上回る運用が出来ていないというアクティブファンドとしては投資家の絶対収益に見合わない運用成果あるからこそ純資産も膨らんでいないのではないでしょうか。
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オフショア投資とは:日本には入ってこない海外の金融商品に直接投資をすることをいいます。それらのファンドが主に税金のかからない国(オフショア)に登記されているのでオフショア投資と呼ばれています。
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