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日興・米国バンクローン・ファンド(為替ヘッジあり)14−05

公開日: : 最終更新日:2015/07/19 SMBC日興証券

こんにちは、K2 Investment のマハラです。

投資信託(ファンド)で資産運用をしている投資家へ情報をお伝えしています。

今回は現在(5/1〜26まで)、SMBC日興証券から単位型で新規募集販売されている『日興・米国バンクローン・ファンド(為替ヘッジあり)14−05』の情報です。

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このファンドの特徴は大きく2点です。

1.)米国の投資適格未満(BB格)以下の企業向けバンクローンへの投資

2.)年2回の分配

今回のミューチャルファンドは単位型(期間限定)の新規設定ファンドですが、他の金融機関からは過去に同資産内容のファンドが数々販売されているので、それらのパフォーマンスを確認してみても良いですね。

このファンドのバンクローン戦略の運用パフォーマンスがこちら(このファンドの運用とは異なる)

スクリーンショット 2014-05-02 9.50.00.png

戦略の年間平均リターンとしては、約6.9%程度です。

具体的なポートフォリオ内容がこちら。

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平均デュレーションが0.3年(4ヶ月未満)ということで、金利変動の影響を抑えた運用を目指しているのが伺えます。また、組入銘柄数も261と多く分散してあります。

より具体的にはこちら。

スクリーンショット 2014-05-02 9.48.10.png

投資適格未満のBa格(36%)とB格(56%)が大部分を占めます。

これにより高利回りが期待できるということですね。

業種別がこちら。

スクリーンショット 2014-05-02 9.49.01.png

そもそもなぜバンクローンへの投資なのかという点ですがリーマン・ショック以降、米国債を中心に先進国債券では金利が低い債券が増えたことが挙げられます。先進国債券の金利が付かない中、利回りを求める動きとして例えばハイ・イールド債券やハイブリッド証券(優先出資証券、劣後債券)などへの投資が増加しました。同様にこのバンクローンというのも投資対象となっているというイメージです。

各資産のリターンの違いがこちら。

スクリーンショット 2014-05-02 9.46.11.png

バンクローンよりリスクが高いハイ・イールド債債券は上下のブレがありながらも中長期では右肩上がりにずっと上昇している資産なので、一部資産としてはコツコツと中長期で投資できる海外積立投資で月々一定金額を積立投資する方が、リスクを抑えて運用が出来る資産の1つです。

リスク・リターンがこちら。

スクリーンショット 2014-05-02 9.47.30.png

投資信託(ファンド)で資産運用をしている投資家はよく分かっていますが、金融の世界における「リスク」とは、一般的な意味での「危険」という意味ではなく「予測できないモノ(不確実性)」「上下のブレ(ボラティリティ)」という意味合いになります。リスクがあるからこそ、リターンがあり、リターンがあるからリスクもあります。(鶏が先か卵が先かという論になりますが・・・。)

出来る限りこの「リスク(不確実性)」を抑えられるように、時間分散、通貨分散、資産分散を心がけて中長期的な資産運用をしていきたいものですね。





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  • 眞原郁哉

    1986年、兵庫県神戸市生まれ。

    同志社大学商学部(マクロ金融専攻)卒業後、野村證券入社。その後、K2 Investment株式会社入社。投資アドバイザーとしてクライアントのためになるアドバイスをできることにやりがいを持ってます。

    趣味はダンス、ネットサーフィン、珈琲。体育会系に見えて、実はインドアでもあったりします(笑)。

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